zahraniční obchod čr

zahraniční obchod čr

Vývoj zahraničního obchodu v letech 1945 - 1999

Historie zahraničního obchodu

Malý průvodce sekcí ekonomika

XIII. Od totality k demokracii 1989-1999
F. Čapka: Dějiny zemí Koruny české v datech
Teritoriální charakteristika zahraničního obchodu ČR v 1999 - 2001

Desetiletá analýza zahraničního obchodu v letech 1993-2002

17. lekce - Měnový kurz

7. Vývoj hodnoty devizového kursu Kč

Pokud jde o počáteční úroveň devizového kursu, bylo přijato rozhodnutí stanovit devizový kurs na realisticky konkurenceschopné úrovni blízko kursu paralelního trhu. Přizpůsobení devizového trhu této strategii začalo na počátku roku 1990 zrušením duality komerčních a nekomerčních kursů a speciálního turistického kursu. Toto sjednocení bylo doprovázeno postupnou devalvací a faktickým zvýšením podhodnocení české koruny oproti paritě kupní síly (PKS), což vyžadovala zamýšlená liberalizace vnějšího sektoru a otevření ekonomiky. Výsledná devalvace Kčs byla velmi výrazná. Tři postupné devalvace Kčs oproti směnitelným měnám v roce 1990 byly následující: 16,6 % 8. ledna; 55,3 % 15. října a 15,98 % 28. prosince. V období od počátku roku 1991 až do konce třetího čtvrtletí roku 1995 však již k žádné další změně oficiálního nominálního devizového kursu nedošlo. Po poslední devalvaci byl stanoven nominální devizový kurs na 28 Kč/USD.

Nominální a reálný efektivní kurz Kč (1990-1998, koš DEM a USD v poměru 65:35, dle CPI)

Obr. zachycuje vývoj nominálního a reálného efektivního kursu Kč (v přímém kótování kursu Kč pro koš 65 % DEM a 35 % USD) od roku 1990 do roku 1994. Z grafu je zřejmé, že nominální efektivní devizový kurs zůstal od roku 1990 prakticky konstantní, zatímco inflační rozdíl ve vztahu k příslušným zemím vedl k návratu reálného efektivního devizového kursu na úroveň roku 1990 již na začátku roku 1993. K výraznému reálnému zhodnocování docházelo především po cenových šocích, tj. po cenové liberalizaci na počátku roku 1991 a po daňové reformě na počátku roku 1993. Poté již bylo reálné zhodnocování Kč plynulé až do roku 1997.

Reálné zhodnocování před rokem 1993 bylo evidentně dáno tendencí ekonomiky eliminovat nadměrnou devalvaci z konce roku 1990, v průběhu roku 1993 se vrátil reálný kurz zpět na svou úroveň před devalvací. Část reálného zhodnocování může být vysvětlována vývojem produktivity v průmyslu. Na reálném zhodnocování koruny po roce 1991 se podílela řada faktorů. Z hlediska udržitelnosti a konkurenceschopnosti bylo reálné zhodnocování vlivem některých faktorů rovnovážné a vlivem jiných ne...